1470亿债务重组破冰，金科股份三年后终于绝地“重生”

界面新闻中文色情导航记者 王妤涵

中文色se情导航-在经历了三年多的财务困境后，金科股份终于迈出了“重生”的关键一步。

5月11日[ri]，金科股份（*ST金科）发布公告称，《金科股份重整计划》及《重庆金科重整计划》均已获第𝔻𝔸𝕆ℍ𝔸ℕ𝔾官网二次债权人会议表决通过，且重庆五中院已裁定批准公司及重庆金科的重整计划，并终止公司及重庆金科的破产程序，这意味着，金科股份历经一年多的司法重整取得了重要的阶段性成果，这一涉及1470亿元债务规模、超8400家债权人、超2000亿元资产规模的重整方案即将进入执行阶段，这一案例不仅是企业的自救,更是中国房地产行[hang]业首次以法治化手段化解千亿级债务的破冰尝试。

从辉煌走向危机

金科股份成立于1998年，以其中文色se情导航-在重庆的起点，凭借花园洋房产品迅速打开市shi场，2011年，金科股份借壳ST东源中文色se情导航-在深交所上市，上市以后，其通过高杠杆融资加速扩张业务版图，自2018年跨进千亿门槛后，迅速发[fa]展，至2020年公司的签约中文色情导航销售已冲破2000亿元，从一家区域性房企迅速跻身到全国性房企的头部阵列，这种激进扩张模式虽然中文色se情导航-在行[hang]业上行周期可以带来规模跃升,但也埋下了流动性隐患。

按照金科股份此前的规划，到2025年，金科中文色情导航销售规模要达到4500亿元以上，不过中文色se情导航-在2021年以后，随着整个房地产行[hang]业进入深度调整期，再加上“三道红线”政[zheng]策落地后、房企融资中文色情导航渠道的全面收紧，金科股份作为典型的高杠杆房企首当其冲，流动性迅速恶化，截止2023年三季度末，金科负债总额已达到2271亿元，一年内到期债务350.6亿元，而货币资金仅27.69亿元，现金短债比低至0.05136，更严峻的是，2023年6月，金科股份因3.25亿美元境外债违约正式暴雷，市shi场信心跌入谷底，中文色se情导航-在此背景下，司法重整成为唯一出路，若实施破产清算，金科股份普通债权清偿率仅3.02%，债权人将面临巨额损失，而通过重整，不仅能系统性化解债务，更可通过引入战略投资者、优化资产结构，实现“保交楼”与企业再生的双重目标，正如裁定书中所言，重整计划既保障了债权人利益最大化，又给企业转型提供了制度空间，符合法治化、市shi场化的原则。

重整背后的“白衣骑士”

金科股份的重整历程始于2023年5月，彼时公司首次中文色se情导航-在内部董事会提出主动申请司法重整及预重组的设想，2024年2月，金科正式向重庆五院递交重整申请，并中文色se情导航-在4月份获得法院受理，自此，其也成为近年来A股首家正式进入重整程序的大型上市房企，2024年11月，重整投资人敲定，由上海品器管理咨询有限公司与北京天娇绿苑房地产开发有限公司联合体，为金科股份及重庆金科的中选投资人，随后，金科又引入中国长城资产、四川发[fa]展证券基金等产业投资人，至此，形成“优质资本+央企AMC+地方国企”的投资组合，从几家战略投资人的背景来看，上海品器联合体作为牵头方，背后为北京品器咨询有限公司，根据天眼查App，穿透股权结构可见，北京品器咨询有限公司目前由冯仑、单大伟、张勇和上海铂生建设管理咨询有限公司各持股约22.22%股权，张冬冬持股11.11%，据了解，这几位核心股东中，冯仑曾参与创立万通地产、张勇是房地产开发企业鑫苑中国的创始人，单大伟则是优博集团董事长、凤凰房产CEO、中国房地产报总经理，上海铂生建设董事长王谦则为御沣房地产创始人，均为房地产行[hang]业的资深从业者，深谙地产行[hang]业周期波动规律，两者的结合，不仅为金科注入了稀缺的资本，更带来了项目纾困、资产证券化等领域的𝔻𝔸𝕆ℍ𝔸ℕ𝔾操盘经验，而中国长城资产作为四大AMC之一，其参与不仅提供信用背书，更通过共益债投资、不良资产处置专项基金等工具注入流动性；四川发[fa]展证券基金作为地方国企，其加入强化了区域项目纾困能力，尤其中文色se情导航-在重庆“保交楼”任务中可以发挥协调作用，根据重整方案，战略投资者以26.28亿元认购资本公积转增的30亿股，每股成本仅0.876元，并承诺额外提供7.5亿元流动性支持,这一设计以极小资金撬动千亿级债务重组，